Обзор валютного рынка на 02.11.2009

Данные макроэкономики, опубликованные в прошедшую пятницу, в целом, как представляется, носили относительно благоприятный для инвестиций "в риск" характер.

Данные макроэкономики, опубликованные в прошедшую пятницу, в
целом, как представляется, носили относительно благоприятный для
инвестиций "в риск" характер.

Исключением в данном случае оказалась статистика розничных
продаж в Германии, которые в прошлом месяце сократились на
0,5%(м/м) при среднем прогнозе роста показателя на 0,8% и его
снижении в предыдущем месяце на 1,5%.

Динамика указанного показателя отражает общий спад
инвестиционной, потребительской активности в развитых странах во
второй половине III кв. т.г. и вряд ли может считаться для рынка
значимым сюрпризом.

В то же время более свежая макроэкономическая информация,
вышедшая в последние дни, на данный момент свидетельствует о
восстановлении позитивных тенденций в сфере мировой экономики в
начале IV квартала 2009 г. 

Индекс делового климата в производственной сфере регионов
Среднего Запада США, Chicago PMI, рассчитанный Kingsbury
International, в октябре т.г. составил 54,2 пт. против 48,6
пункта, ожидавшихся в среднем специалистами, и 46,1 пт. в
сентябре т.г. Таким образом, этот индикатор впервые с октября
прошлого года вышел на уровни, свидетельствующие об экспансии на
данном сегменте американской экономики.

Показатель потребительского доверия в США, по данным Рейтерс и
Университета Мичигана, в октябре 2009 г. оказался равен 70,6 пт.
против 73,5 пункта в предыдущем месяце. Однако, его значение
превзошло средний рыночный прогноз, находившийся на отметке 70,1
пт.

Тем не менее, пятничные торги мировой рынок корпоративных
ценных бумаг и сырьевых фьючерсов завершил торги достаточно
заметным снижением. Процесс переоценки с повышением уровня
инвестиционных рисков финансового сегмента, возможно, продолжит
свое развитие в ближайшие недели. В свою очередь, регуляторы,
вероятно, как и в последние кварталы, будут сравнительно активно
обеспечивать плавное для рынков протекание данного процесса.

Характерным в данном контексте представляется пятничное
выступление Секретаря Казначейства США Т. Гайтнера, который, в
частности, отметил, что политика финансовых государственных
структур США "непосредственно в текущий момент" по-прежнему
ориентирована, прежде всего, на решение проблемы восстановления
экономического роста.

На этом фоне ослабление негативных для сегмента рисковых
инвестиций ожиданий "ужесточения" антиинфляционной риторики 
Fed по итогам назначенного на среду заседания может обеспечить в
ближайшие дни определенное повышение котировок EUR/USD. Однако с
точки зрения перспективы недельного тренда котировок данной
валютной пары, риски дальнейшего развития его "медвежьей"
динамики сохраняются.

Помимо результатов сессии FOMC, тенденцию валютного рынка в
начале ноября т.г. будут определять информация, которая поступит
с заседаний ЕЦБ и Банка Англии, назначенных на четверг, а также
саммита G20, назначенного на 6-7 ноября 2009 г.

Кроме того, очевидно, высокой значимостью для рынка в этот
период будут обладать данные американских индикаторов фабричных
заказов и количества занятых в отраслях вне сельского хозяйства,
публикуемые, соответственно, во вторник и пятницу.

Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к
10:30 мск составлял 29,18 и 35,44 руб. против, соответственно,
29,05 и 35,36 руб. на утренних торгах последнего рабочего дня
прошедшей недели.

В ближайшие недели представляется возможным итоговое снижение
котировок российской валюты к доллару США и евро, в том числе под
влиянием технических факторов.

Тем не менее, в краткосрочном периоде сравнительно высоко
вероятным выглядит определенное повышение относительной стоимости
рубля РФ на FX под влиянием улучшения инвестиционной ситуации на
сегменте российских финансовых и мировых сырьевых рынков.